Perspectives de Croissance pour 2025 : Le HCP Anticipe une Poursuite de la Reprise Économique

La croissance économique nationale devrait atteindre 3,5% au premier trimestre 2025, sous réserve d'une amélioration des conditions climatiques hivernales et de l'absence de chocs inflationnistes externes, selon les prévisions du Haut-Commissariat au Plan (HCP).

Les perspectives de croissance pour cette période suggèrent un renforcement de l'offre globale, soutenue par la poursuite de la reprise des secteurs secondaire et tertiaire, ainsi qu'un rebond de l'activité agricole estimé à +3,2%, particulièrement si les conditions climatiques deviennent plus favorables pendant l'hiver. C’est ce qu'indique le dernier point de conjoncture du HCP.

Les enquêtes de conjoncture réalisées par le HCP sur les secteurs hors agriculture prévoient également une poursuite de la dynamique positive, avec une hausse de 3,5% par rapport à l'année précédente au premier trimestre 2025. Plus spécifiquement, le secteur secondaire pourrait enregistrer une amélioration de sa valeur ajoutée de 4,1%, portée par la reprise des exportations et l'augmentation de la demande intérieure.

Dans le secteur tertiaire, la croissance devrait se maintenir à environ 3,2% en variation annuelle.

Cependant, les perspectives de croissance à court terme demeurent marquées par des incertitudes, principalement en raison des tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient et en Europe, qui pourraient exacerber les pressions inflationnistes et exiger des mesures publiques pour soutenir le pouvoir d’achat. En revanche, une reprise plus forte que prévue de la demande dans la zone euro, favorisée par un redressement des finances des ménages après les effets de l'inflation, pourrait stimuler davantage les exportations et l'industrie nationales.

En termes d’échanges extérieurs, les exportations nationales de biens et services devraient connaître une légère accélération (+9,8%) au premier trimestre 2025, en lien avec un raffermissement modéré du commerce mondial, à condition qu’aucune politique protectionniste majeure ne vienne freiner les échanges. Cette croissance des exportations serait principalement portée par le secteur automobile et les produits dérivés du phosphate. En revanche, les importations continueront d'augmenter, mais à un rythme plus modéré, en raison de l'augmentation des achats de produits agricoles, de semi-produits et de biens d'équipement, dans le cadre de projets d'infrastructure, tandis que la demande pour les biens de consommation devrait ralentir en raison de la modération de la demande intérieure.

Ainsi, bien que la contribution de la demande extérieure nette reste négative, elle devrait exercer un impact moins défavorable sur la croissance économique, avec une contribution estimée à –1,5 point.

Enfin, le HCP anticipe que la demande intérieure continuera de croître favorablement au premier trimestre 2025, soutenue par l’assouplissement de la politique monétaire et les mesures fiscales et sociales visant à améliorer le pouvoir d’achat des ménages. En variation annuelle, la croissance de la demande intérieure devrait atteindre +4,8%, contre +3,8% l’année précédente.

K.S