Un rapport de Deutsche Bank met en garde contre une possible crise des marchés financiers dès le troisième trimestre 2025, soulignant que l’été est historiquement une période de forte volatilité. Les analystes évoquent des épisodes antérieurs : la crise de 2008, le krach chinois de 2015 ou le décrochage du yen en 2024.
Parmi les principaux risques figurent les tensions commerciales, avec un nouvel ultimatum annoncé par Donald Trump pour le 1ᵉʳ août et l’entrée en vigueur possible de nouveaux tarifs douaniers. S’y ajoutent la pression inflationniste liée aux droits de douane, une croissance plus faible que prévue et des risques géopolitiques (Ukraine, Moyen-Orient).
En parallèle, les rendements à long terme grimpent dans les pays du G10 (États-Unis, Japon, Royaume-Uni), ce qui fait monter les coûts d’emprunt nationaux et renforce la vulnérabilité financière (). Malgré la résilience des marchés, soutenus par des politiques accommodantes, une crise imprévue pourrait vite dépasser les capacités d’intervention des banques centrales.
Les investisseurs ont déjà commencé à réagir : Wall Street a chuté de plus de 0,9 % après le rappel du spectre tarifaire, avec un repli de près d’un point aussi bien sur le S&P 500 que le Nasdaq. Tesla, par exemple, a souffert après l’annonce de nouveaux tarifs.
Au final, Deutsche Bank recommande la vigilance, car « le moindre choc externe pourrait être bien plus difficile à maîtriser cet été », selon Henry Allen. Une période d’incertitude s’annonce, marquée par une conjonction de tensions commerciales, financières et géopolitiques.
