Fonds monétaire international : Le Maroc en route vers une croissance durable en 2025

Le chef de mission du Fonds monétaire international (FMI) au Maroc, Roberto Cardarelli, a annoncé que l’économie marocaine devrait enregistrer une croissance de 3,9 % en 2025, après avoir atteint 3,2 % en 2024.

Ce redressement s’explique par une reprise du secteur agricole, suite aux épisodes de sécheresse récents, ainsi que par la dynamique soutenue des secteurs non agricoles, portée par un regain de la demande intérieure.

Cardarelli a souligné que le déficit du compte courant pourrait atteindre environ 3 %, tout en affirmant que l’inflation resterait maîtrisée à 2 %. Il a toutefois mis en garde contre les incertitudes persistantes liées aux tensions géopolitiques et aux mutations climatiques, bien que les risques pesant sur l’économie marocaine demeurent équilibrés.

Sur le plan monétaire, il a salué l’approche prudente de Bank Al-Maghrib, insistant sur le fait que toute éventuelle modification du taux directeur devra s’appuyer sur une analyse rigoureuse des données économiques. Il a également souligné les préparatifs en cours pour la transition vers un régime de ciblage de l’inflation, une réforme clé pour garantir la stabilité des prix à long terme.

En matière de finances publiques, Cardarelli a salué les réformes fiscales récentes, qui ont permis d’élargir l’assiette fiscale et d’alléger la pression sur les contribuables. Il a affirmé que la loi de finances 2025 s’inscrit dans une trajectoire progressive d’assainissement budgétaire, avec la possibilité d’allouer d’éventuels excédents au désendettement public accéléré.

Le chef de mission du FMI a également plaidé pour une rationalisation des dépenses publiques et une réduction des transferts aux entreprises publiques. Il a insisté sur l’urgence d’une généralisation du Registre social unifié, afin d’optimiser la répartition des aides sociales et d’améliorer le ciblage des populations vulnérables.

Concernant le marché du travail, Cardarelli a recommandé l’adoption de politiques plus ambitieuses pour stimuler l’emploi, notamment en soutenant davantage les petites et moyennes entreprises (PME) et en les intégrant mieux aux chaînes de valeur sectorielles.

Il a également salué les avancées du Fonds Mohammed VI pour l’investissement, tout en appelant à un renforcement du soutien aux PME, à un rôle plus actif des centres régionaux d’investissement, ainsi qu’à une révision du Code du travail et du cadre fiscal, dans une optique d’amélioration de la gouvernance économique.

Cardarelli a conclu en affirmant que le Maroc avance sur une trajectoire prometteuse vers la stabilité économique et l’attractivité des investissements. Toutefois, il a insisté sur la nécessité de poursuivre les grandes réformes structurelles pour assurer une croissance durable et inclusive.

Dans ce contexte, le principal défi reste de concilier croissance économique, équilibre budgétaire et justice sociale, tout en renforçant l’attractivité du climat des affaires.